ETF-Police oder doch lieber der klassische ETF-Sparplan? Wer sich damit beschäftigt, für Kinder oder die Familie langfristig Vermögen aufzubauen, stolpert früher oder später über die Steuervorteile der ETF-Police. Und da kursieren viele Halbwahrheiten. Mal heißt es, alles sei steuerfrei, mal, es lohne sich nie. Die Wahrheit liegt dazwischen, und sie hängt vor allem davon ab, wie eine ETF-Police überhaupt besteuert wird. Genau das schauen wir uns jetzt in Ruhe an, damit du am Ende sicher entscheiden kannst, was zu deiner Situation passt.
Was ist eine ETF-Police, und wie wird sie besteuert?
Eine ETF-Police ist im Kern eine fondsgebundene private Rentenversicherung, die dein Geld in ETFs anlegt, statt es klassisch verzinslich im Sicherungsvermögen der Versicherung zu parken. Sie gehört zur dritten Schicht der Altersvorsorge, ist also ungefördert, im Gegensatz zu Riester oder der Basisrente. Du schließt sie mit einem Versicherer ab, zahlst regelmäßig ein und dein Geld fließt in die von dir gewählten ETFs.
Der entscheidende Unterschied zu einem normalen Depot liegt im sogenannten Versicherungsmantel. Deine ETFs liegen nicht direkt bei einer Bank oder einem Broker, sondern eingehüllt in einen Versicherungsvertrag. Dieser Mantel aktiviert spezielle steuerliche Regeln für Rentenversicherungen, und genau da wird es für dich interessant.
Warum kommt die Steuer erst bei der Auszahlung?
Bei einem ETF-Depot zahlst du laufend Steuern, jedes Jahr aufs Neue. Bei der ETF-Police passiert genau das nicht. Die Steuer fällt erst dann an, wenn du dir das Geld auszahlen lässt. Das ist ein grundlegend anderes Prinzip und der Grund, warum die Police steuerlich oft günstiger dasteht.
Diese nachgelagerte Besteuerung stützt sich auf drei Bausteine, die zusammenwirken:
- Steuerstundung: In der Ansparphase zahlst du keine laufende Steuer, deine Erträge bleiben komplett investiert.
- Teilfreistellung: 15 Prozent deiner Erträge bleiben bei Fondspolicen pauschal steuerfrei.
- Halbeinkünfteverfahren: Unter bestimmten Voraussetzungen wird nur die Hälfte des Rests überhaupt besteuert.
Erst zusammen ergeben diese drei Bausteine das Bild, warum eine ETF-Police steuerlich so attraktiv sein kann. Schauen wir sie uns deshalb einzeln an.
Warum zahlst du in der Ansparphase keine Steuern?
Weil der Versicherungsmantel die laufende Besteuerung schlicht ausschaltet. Solange du in der Ansparphase bist, fällt auf Kursgewinne, Dividenden und Zinsen keine Abgeltungsteuer an. Alle Erträge bleiben im Vertrag und werden brutto wieder angelegt, also ohne dass vorher der Fiskus zugreift.
Besonders praktisch: Die Vorabpauschale, diese jährliche Steuer, die dich bei thesaurierenden ETFs im Depot betrifft, entfällt im Versicherungsmantel komplett. Ob thesaurierend oder ausschüttend spielt hier also keine Rolle mehr. Auch das Umschichten zwischen verschiedenen ETFs und das Rebalancing bleiben steuerfrei. Im Depot gilt jede Umschichtung als Verkauf und löst Steuern aus, in der Police nicht.
Zinseszins auf ungeschmälertes Kapital
Der eigentliche Charme dieser Steuerstundung liegt im Zinseszinseffekt. Weil dir jedes Jahr kein Cent für Steuern abgezogen wird, arbeitet dein volles Kapital für dich weiter. Im Depot dagegen schmälern laufende Abgeltungsteuer und Vorabpauschale die Basis, auf die künftige Gewinne aufbauen. Über viele Jahre macht dieser Unterschied einiges aus.
Steuerfrei ist die Police damit aber nicht, nur steuergestundet. Der Fiskus wartet einfach bis zur Auszahlung. Und wie es dann aussieht, das ist der spannendste Teil.
Wie viel Steuern zahlst du bei der Auszahlung?
Bei einer Kapitalauszahlung deutlich weniger, als du vielleicht befürchtest, sofern du zwei Voraussetzungen erfüllst. Die sogenannte 12/62-Regel verlangt, dass dein Vertrag mindestens zwölf Jahre gelaufen ist und du dir das Geld erst nach Vollendung des 62. Lebensjahres auszahlen lässt. Sind beide Bedingungen erfüllt, greifen die günstigen Regeln.
Besteuert wird nur dein Gewinn, also die Differenz zwischen dem, was ausgezahlt wird, und dem, was du eingezahlt hast. Von diesem Gewinn bleiben zunächst 15 Prozent dank der Teilfreistellung komplett steuerfrei. Vom verbleibenden Rest, also von 85 Prozent, wird dann nur die Hälfte tatsächlich besteuert. Unterm Strich landen so lediglich 42,5 Prozent deines Gewinns überhaupt in der Steuerberechnung.
Rechenbeispiel mit 35 Prozent Steuersatz
Rechnen wir das einmal durch. Angenommen, dein persönlicher Steuersatz im Alter liegt bei 35 Prozent. Von deinem Gewinn sind steuerlich nur 42,5 Prozent relevant. Diese werden mit 35 Prozent besteuert, macht rechnerisch 0,425 mal 0,35, also rund 14,875 Prozent effektive Steuerbelastung auf deinen gesamten Gewinn. Aus 35 Prozent Steuersatz werden also effektiv nur knapp 15 Prozent auf die Gewinne.
Wenn dir das an dieser Stelle etwas kopfig vorkommt, ist das völlig normal, das geht vielen so. Melde dich gerne bei mir, dann rechnen wir das gemeinsam für deine Zahlen durch. Meistens ist es einfacher, als es auf den ersten Blick wirkt.
Kapital auf einen Schlag oder lebenslange Rente?
Bei der Auszahlung hast du eine Wahl, und die hat steuerliche Folgen. Lässt du dir das Geld als einmalige Kapitalauszahlung geben, gilt das eben beschriebene Halbeinkünfteverfahren mit der Teilfreistellung. Entscheidest du dich stattdessen für eine lebenslange Rente, greift das Halbeinkünfteverfahren nicht, sondern die sogenannte Ertragsanteilsbesteuerung.
Dabei wird nur ein fester Prozentsatz jeder Rentenzahlung besteuert, der von deinem Alter bei Rentenbeginn abhängt. Beginnst du mit 67, gelten nur 17 Prozent der Rente als steuerpflichtig, mit 70 sind es sogar nur 15 Prozent. Welche Variante für dich besser ist, hängt von deiner Lebensplanung, der gewünschten Rentenhöhe und deiner Steuersituation ab. Eine pauschale Antwort gibt es hier ehrlicherweise nicht.
Was passiert steuerlich, wenn du vorzeitig kündigst?
Dann verlierst du das Halbeinkünfteverfahren. Zahlst du dir das Geld vor deinem 62. Geburtstag aus oder hat der Vertrag noch keine zwölf Jahre bestanden, ist eine der beiden Bedingungen der 12/62-Regel nicht erfüllt. Damit fällt die Halbierung des Gewinns weg.
In diesem Fall wird dein Gewinn ganz ähnlich wie beim ETF-Sparplan besteuert, also über die Abgeltungsteuer. Immerhin bleibt die Teilfreistellung von 15 Prozent auf die Erträge erhalten. Aber der große steuerliche Vorteil, nur die Hälfte versteuern zu müssen, ist dahin.
Dein Kapital ist gebunden
Das ist ein Aspekt, den du nicht unterschätzen solltest. In einer ETF-Police ist dein Kapital bis zum Vertragsende gebunden. Entnahmen sind je nach Produkt zwar möglich, führen aber zu einer teilweisen oder vollständigen Beendigung des Vertrags und ziehen steuerliche Folgen nach sich. Eine Police ist also eher etwas für Geld, das du wirklich langfristig nicht brauchst.
Warum die Steuerfreiheit nach zehn Jahren ein Missverständnis ist
Immer wieder höre ich die Frage, ob nach zehn Jahren nicht alles steuerfrei sei. Das ist ein hartnäckiges Missverständnis. Für Wertpapiere wie ETFs gibt es seit Einführung der Abgeltungsteuer keine Spekulationsfrist mehr, nach der Gewinne einfach steuerfrei würden. Die relevante Zahl bei der Police sind die zwölf Jahre plus das Alter 62, nicht zehn Jahre. Wer das verwechselt, plant auf einer falschen Grundlage.
Sind Steuern bei der ETF-Police oder beim ETF-Depot günstiger?
Rein steuerlich betrachtet hat die ETF-Police in den meisten Fällen leicht die Nase vorn, aber der Abstand ist kleiner, als viele denken. Um das zu verstehen, lohnt es sich, die effektiven Steuerbelastungen der beiden Wege nebeneinanderzulegen. Beide betrachten am Ende nur deinen Gewinn, kommen aber über unterschiedliche Rechenwege dorthin.
Beim ETF-Depot gilt für Aktien-ETFs eine Teilfreistellung von 30 Prozent, also mehr als in der Police. Dafür werden die verbleibenden 70 Prozent voll mit der Abgeltungsteuer von 26,375 Prozent belegt. Daraus ergibt sich eine effektive Steuerbelastung von rund 18,46 Prozent auf deine Erträge. In der Police sind es bei einem moderaten Steuersatz von 35 Prozent im Alter dagegen rund 14,875 Prozent.
| ETF-Depot | ETF-Police (Kapitalauszahlung) | |
|---|---|---|
| Teilfreistellung | 30 Prozent | 15 Prozent |
| Besteuerter Ertragsanteil | 70 Prozent | 42,5 Prozent |
| Steuersatz | 26,375 Prozent (Abgeltungsteuer) | persönlicher Satz, z. B. 35 Prozent |
| Effektive Belastung | rund 18,46 Prozent | rund 14,875 Prozent |
| Laufende Steuer im Sparen | ja (Abgeltungsteuer, Vorabpauschale) | nein (Steuerstundung) |
Rechnet man die Steuerstundung während der Ansparphase dazu, kommen Modellrechnungen von ExtraETF auf einen Steuervorteil der Police von etwa 0,7 Prozentpunkten pro Jahr. Das klingt nach wenig, summiert sich über Jahrzehnte aber deutlich. Zu früh freuen solltest du dich trotzdem nicht, denn diesem Steuervorteil stehen die höheren Kosten der Police gegenüber.
Im Depot nutzt du den Sparerpauschbetrag als Trumpf
Ein Pluspunkt spricht klar fürs Depot: der Sparerpauschbetrag. 1.000 Euro pro Jahr bei Ledigen und 2.000 Euro bei zusammenveranlagten Ehepaaren bleiben steuerfrei. Gerade in den frühen Jahren oder bei moderaten Sparsummen kann das einen großen Teil der jährlichen Erträge steuerfrei stellen. Genau dieser Effekt macht es auch mit ETFs für dein Kind nahezu steuerfrei möglich, Vermögen aufzubauen. Die Police profitiert in der Ansparphase nicht vom jährlichen Sparerpauschbetrag, da keine laufenden Erträge anfallen – die jährlichen Freibeträge für diese Jahre verfallen somit. Erst im Jahr der Auszahlung kann der Freibetrag wieder auf die Erträge angerechnet werden.
Wann lohnt sich die ETF-Police trotz höherer Kosten?
Sie lohnt sich vor allem dann, wenn die Kosten wirklich niedrig sind und du sehr lange dabei bleibst. Der schönste Steuervorteil bringt dir nichts, wenn ihn hohe Gebühren wieder auffressen. Und das ist bei vielen Policen leider der Fall.
Der entscheidende Wert ist die Effektivkostenquote, also die jährliche Kostenbelastung deiner Rendite. Klassische Bruttopolicen mit Vertriebsprovision liegen häufig bei zwei Prozent pro Jahr oder mehr. Damit werden bei fünf Prozent Marktrendite bis zu 40 Prozent deiner Erträge aufgezehrt. Gute Nettopolicen ohne Abschlussprovision kommen dagegen auf etwa 0,5 bis 0,8 Prozent pro Jahr, und nur die sind überhaupt eine ernsthafte Konkurrenz zum Depot.
Nur bei niedrigen Kosten wird aus dem Steuervorteil ein echter Vorteil
Rechnen wir es zusammen. Der Steuervorteil der Police liegt bei rund 0,7 Prozentpunkten pro Jahr. Kostet die Nettopolice etwa 0,5 Prozentpunkte mehr als ein ETF-Sparplan, bleibt unterm Strich ein Nettovorteil von rund 0,2 Prozent pro Jahr. Steigen die Kosten aber Richtung ein Prozent oder darüber, kippt die Rechnung, und das Depot gewinnt. Deshalb ist die Kostenfrage bei der Police die alles entscheidende.
Eine ETF-Police kann sich lohnen, wenn diese Punkte auf dich zutreffen:
- Du hast einen langen Anlagehorizont, idealerweise 25 Jahre oder mehr.
- Du planst, das Geld erst nach dem 62. Lebensjahr auszuzahlen, und hältst durch.
- Dein Steuersatz im Alter dürfte moderat ausfallen.
- Du möchtest regelmäßig umschichten, ohne bei jedem Rebalancing Steuern zu zahlen.
- Du findest eine echte Nettopolice mit Effektivkosten deutlich unter einem Prozent.
Für die meisten Familien und Sparer bleibt der flexible ETF-Sparplan trotzdem die einfachere und oft klügere Wahl. Er ist günstig, transparent und du kommst jederzeit an dein Geld, was gerade bei Kindern, Familiengründung oder unsicheren Lebensphasen viel wert ist. Wer sich für die konkrete Umsetzung interessiert, findet schnell heraus, welcher ETF sich für Kinder eignet. Und wenn dich das Thema Vorsorge im Ganzen umtreibt, lohnt auch ein Blick auf das Altersvorsorgedepot mit allem, was du dazu wissen musst. Wenn du unsicher bist, welcher Weg zu deiner Situation passt, lass uns das gemeinsam anschauen. Dann rechnen wir deine Zahlen ehrlich durch, und du triffst am Ende eine Entscheidung, mit der du dich richtig wohlfühlst.
Häufige Fragen
Lasse ist Gründer von SmartKidsInvest und seit über 10 Jahren Finanzberater mit Fokus auf Familien. Sein Ziel: Finanzthemen so erklären, dass sie jede Familie versteht – ohne Fachchinesisch und ohne Verkaufsdruck.
